黄金ETF简介及发展历程

什么是黄金ETF

黄金ETF指黄金交易所交易基金（Exchange-Traded Fund），是一种以黄金为基础资产，属于商品类指数ETF，可以在证券市场交易。因黄金价格较高，黄金ETF通常以1/10盎司为一份基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1/10盎司现货黄全价格减去应计的管理费用。其在证券市场的交易价格或二级市场价格以每股净资产价格为基准。

根据所追踪的标的资产的不同性质，黄金ETF还能分为以下两类：

• 现货黄金ETF：即持有现货黄金，每份ETF代表间接拥有一定量的黄金资产，追踪的标的包括金条、金币金矿等。
• 衍生品黄金ETF：即一种黄金合约ETF，并不拥有黄金的所有权，追踪的标的包括黄金期货合约、黄金掉期合约等。

 

发展历程

（2010年以来黄金价格走势图）

• 2001年，9月11日恐怖袭击事件
• 2007年-2009年，次级住房危机和住房泡沫，全球经济衰退与华尔街崩溃，欧债危机
• 2014年，原油暴跌
• 2015年，中国股灾，黄金价格1172
• 2016年英国脱欧，黄金价格1215

从2005年底起，黄金价格出现历史性大幅上涨，从原来的400-500美元/盎司的水平一路飙升到1921.18的历史最高点，随后开始逐渐回落，于今日再度站在2030.44美金，刷新近5年高点。

阶段	平台期	平台期持续时间	跃升期	价格中枢（美元/盎司）	跃升期区间涨幅
第一平台	1944/1/30-1970/2/27	313个月（26年）	1970/2/28-1980/1/21(近10年)	50	400%
第二平台	1980/1/22-2001/4/2	123个月（21年）	2011/9/5（10年）	250	260%
第三平台	2011/9/6-2015/12/31	51个月（4年）	2016/1/1-2020/8/6(4年)	900	106%
第四平台	2020/8/7-至今	已过40个月（3年＋）	值得期待	1850	值得期待

 

黄金ETF的投资前景如何？投资黄金ETF的好处是什么？

由于黄金ETF的涨跌幅和黄金的涨跌幅一样，所以大多数投资黄金ETF的投资者实质上是认为黄金价格在未来将有涨势。

黄金在2023年的表现非常出色。2022年年底黄金价格还在1800美元/盎司附近震荡，进入2023年后，黄金价格一路高歌猛涨，多次刷新历史纪录，12月初伦敦黄金现货价格更是一度触及2146.79美元，刷新历史最高点。

有专业人士表示，黄金价格阶段性上涨主要是因为市场预计全球央行将放缓加息步伐，进而导致美债收益率下降和美元走弱。同时，全球央行的黄金购买量持续增加，达到了较高水平。因此，短期内继续维持对黄金资产的看涨预期。

从近一年的黄金走势情况以及分析人士的观点来看，黄金的投资前景较为乐观。

往长远的说，不断攀升的美债收益率、持续的地缘政治紧张局势以及多国央行对黄金的增持，都成为了推动黄金价格上涨的主要因素。美联储转向降息，黄金很可能呈现高位震荡，黄金在全球去美元化的时代背景下具有举足轻重的投资价值。同时，据世界黄金协会的报告，2023年前三个季度中，各国央行共计购买了大约800吨黄金，比去年同期增加了14%，并且24%的央行还打算在未来的一年中继续增加黄金储备。

从中期角度来看，美国经济增长乏力以及通膨长期居高不下，使得投资者对美国经济衰退的担忧不断增加，利用购买黄金的方式以避险，这也将推动黄金价格上涨。

虽然黄金投资具有一定的潜力，但投资者仍需谨慎考虑。黄金价格波动是正常现象，投资者不应被短期的价格波动所影响，而应关注长期的投资价值。同时，投资者还应根据自身的风险承受能力和投资目标来制定合理的投资策略。对于小额投资者来说，黄金 ETF 相较于实物黄金具有更方便、灵活、易保管、流动性高等优势，更具吸引力。

 

投资黄金ETF的波动性大吗？存在哪些风险？ 

黄金 ETF 的价格波动与金价波动相关。尽管金价可能因某些事件而大幅波动，但与股票等其他资产相比，其波动性相对较小。

美国金融分析平台Morningstar Direct 比较了 2001 年至 2019 年不同国家各类资产的收益数据，结果显示，黄金的平均波动性为 21.52%，最大损失超过 37%；发达国家股市平均波动性为 19.66%，最大亏损幅度高达 53.60%；新兴市场股市波动性最高，平均为 23.08%，最大跌幅为 59.79%。

由于黄金价格通常不会与股市同步波动，在市场下跌时被视为避风港。因此，将黄金产品加入资产配置组合通常可以抵消投资组合的整体风险。

就市场流动性而言，黄金 ETF 结合了股票的流动性和黄金的内在价值，可以在日常交易时段买卖，因此较实物黄金交易的流动性大大增加。

当然，作为一种投资产品，黄金ETF也存在一定风险：

• 金市风险：尽管黄金被认为是一种避险资产，但金市本身也存在风险。供需因素、生产成本、地缘政治局势等都可能对黄金价格产生重大影响。投资者需要密切关注金市动态，以便及时调整投资策略。
• 信托风险：黄金ETF通常采用信托结构，基金管理公司持有实物黄金并以信托形式发行ETF股票。然而，如果信托管理出现问题，如操作失误、安全问题或管理公司的破产等，可能会对投资者的持有权益产生影响。
• 财务衍生品风险：某些黄金ETF可能使用金融衍生品来追踪黄金价格，如期货合约或衍生品交易。这种衍生品的使用可能增加投资组合的复杂性和风险，并可能导致投资表现与实际黄金价格的偏离。

 

如何挑选黄金ETF？

1.交易手续费：不同基金公司会对手续费有不同的规定，通常是在0.5%-1%左右。投资者在选择黄金ETF时，可以比较不同基金公司的手续费，选择手续费较低的基金公司进行投资，以降低交易成本。

2.基金规模：基金规模越大，流动性越好，因此建议投资者选择规模较大的黄金ETF。同时，大规模的黄金ETF还能更好地分散风险，降低单个证券对整个投资组合的影响。

3.跟踪误差：跟踪误差是指ETF的净值表现与基准指数之间的差异。跟踪误差越小，说明该ETF的表现越接近基准指数，投资效果越好。投资者可以查看基金的历史业绩，了解其跟踪误差情况，选择跟踪误差较小的黄金ETF。

4.基金管理人：基金管理人的投资能力和管理水平会直接影响基金的业绩表现。投资者可以查看基金管理人的历史业绩、投资策略等方面，选择投资能力较强、管理水平较高的基金管理人。

5.投资目标：投资者需要明确自己的投资目标，是为了获得长期收益还是短期获利。如果是长期投资，可以选择投资于实物黄金的ETF，如SPDR Gold Shares；如果是短期投资，可以选择投资于期货黄金的ETF，如Goldman Sachs Commodity Index。

 

uSMART投资的路径

品牌介绍

盈立证券（新加坡）有限公司（uSMART SG）是一家国际领先的证券公司。盈立证券成立于香港，并持有香港证监会1、4、9 (即证券交易、就证券提供意见、提供资产管理类) 牌照。于2021年12月从新加坡金融管理局（MAS）获得资本市场许可证 (CMS)。uSMART App是我们旗下的产品，曾荣获多项奖项，全球拥有50万用户。作为科技驱动的证券公司，我们以互联网为基础，以客户为中心推出了一站式投资平台uSMART，致力于将科技和金融深度融合，为客户提供安全、专业、智能、高效的投资体验，帮助投资者实现智能交易和轻松投资。

 

投资路径

登入uSMART SG APP，从页面最下方点击选择「行情」，再点击页面最上方搜索关键词「黄金」，点击右下角「交易」，选择「买/卖」功能，最后选择股价、股数、交易条件后送出订单即可；若选择「智能下单」功能，选择智能订单类型即可。

 

黄金ETF投资策略

1.定投策略

定投策略是指投资者按照固定的时间间隔，定期投资一定金额的黄金ETF。这种策略可以帮助投资者分散投资风险，并在长期内获得平均成本。定投策略适用于那些对黄金市场有长期投资需求，但不希望承担短期内价格波动风险的投资者。而利用uSMART 的“智能定投”功能，投资者只需选择好周期，系统就会自动帮忙定期投资一笔固定金额，潜在地降低每股的平均购买价格，这便是成本平均法。

2.短期交易策略

短期交易策略是指投资者在短期内买卖黄金ETF，以获取短期内的价格波动收益。这需要投资者对黄金市场的短期走势有较强的把握能力，并能够及时进行买卖操作。短期交易策略通常适用于那些对黄金市场有较高敏感度的投资者。

3.分散投资策略

“不在一棵树上吊着”，投资者可以考虑通过合理安排黄金ETF投资组合来平衡风险和收益，采取分散投资的策略，避免资金过于集中于同一类基金。可设置的投资组合类型可包括股指ETF、黄金ETF、债券基金、黄金CFD、银行存款等等。

 

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