红利增强票据的定义

红利增强票据是一种参与型结构性产品，旨在为投资者提供参与挂钩标的篮子中表现最差标的的上涨或横盘时获利机会。

 

红利增强票据的特点

▪ 票据期限通常为 1 个月及以上（可与发行人协商）。

▪ 票据通常按面值发行，在交易存续期内没有利息支付。

▪ 如果表现最差标的之收盘价在最终评价日等于或高于执行价，投资者将获得 100% 的名义金额加上红利票息或表现最差标的取得的正向收益之中较高者。

▪ 如果表现最差股票的收盘价在最终评价日低于执行价，投资者将以全数的名义金额的执行价格买入表现最差的股票（如允许实物交割），并不会额外获得红利票息。

 

红利增强票据的回报说明

投资者应注意以下示例仅供说明之用，并不构成任何投资的要约或招揽。

产品条款样本
本金	$1,000,000
期限	六个月
货币	美金
红利票息	20%
标的	股票 A；股票 B
初始价	$100；$200
执行价 (初始价的 80%)	$80；$160

 

情景一：表现最差股票实现之收益> 红利票息

且表现最差股票的收盘价 > 执行价（最终评价日）：

标的表现
	最终收盘价	表现
股票 A	$125	($125 / $100 = 125%)
股票 B	$260	($260 / $200 = 130%)

 

现金结算

投资者在到期日赎回票据并获得本金加表现最差标的之正向收益。

本金 x {100% + 最大值[红利票息, (表现最差标的的收盘价 / 初始价) -100%)]}

= $1,000,000 x {100% + 最大值[20%, (125% - 100%)]}

= $1,250,000

 

情景二：红利票息 > 表现最差股票实现之收益

且表现最差股票的收盘价 >= 执行价（最终评价日）：

标的表现
	最终收盘价	表现
股票 A	$105	($105 / $100 = 105%)
股票 B	$180	($180 / $200 = 90%)

 

现金结算

投资者在到期日赎回票据并获得本金加红利票息。

本金 x {100% + 最大值[红利票息, (表现最差标的的收盘价 / 初始价) -100%)]}

= $1,000,000 x {100% + 最大值[20%, (90% - 100%)]}

= $1,200,000

 

情景三：表现最差股票的收盘价 < 执行价（最终评价日）：

标的表现
	最终收盘价	表现
股票 A	$85	($85 / $100 = 85%)
股票 B	$140	($140 / $200 = 70%)

 

实物交割结算

交付股份数量（表现最差标的为股票 B）：

= 本金 / 执行价

= $1,000,000 / $160

= 6,250 股

 

现金结算

假设表现最差股票 B 的收盘价为 140 美元，投资者将收到现金金额为：

= 本金 x (收盘价 / 执行价)

= $1,000,000 x ($140 / $160)

= $875,000 (损失金额为 125,000 美元)

 

情景四：最差情况

在最差的情况下，如果发行人违约或标的价值降至零，投资者可损失所有初始投资金额。

 

风险因素披露

股票挂钩票据可涉及以下某些或全部风险：

• 发行人信用风险
• 市场风险
• 利率风险
• 外汇风险
• 再投资风险
• 流动风险
• 有限流通的次级市场

 

追踪我们

在 Twitter, Instagram, YouTube 和 TikTok 追踪我们，查阅更多实时财经市场资讯。

想和全球志同道合的人交流和发现投资的乐趣？加入uSMART投资社群并分享您的独特观点！立刻体验uSMART？点击下方图片下载uSMART app。

 

 

 

重要提示及免责声明

我们在撰写这篇文章时，基于我们的内部研究和可靠的公开信息来源。尽管我们在准备这篇文章时已经采取了所有合理的注意事项，但我们不保证本文中的信息准确或完整，并对事实错误或本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了我们在文章发布日期的评估，并可能发生变化。我们无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立判断。我们及我们各自的董事、高管或员工将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。

这些证券的价值和收益可能会上升或下降。您的投资面临投资风险，包括收入和资本损失。过去的业绩数据以及本文中使用的任何预测或预测并不代表其未来表现。

此广告未经新加坡金融管理局审查。