截止2024年2月29日，根据美国财政部发布的数据，持有美债最多的九个国家分别是：日本（11679亿美元）、中国（7750亿美元）、英国（7008亿美元）、卢森堡（3790亿美元）、加拿大（3538亿美元）、比利时（3200亿美元）、爱尔兰（3169亿美元）、开曼群岛（3026亿美元）、法国（2840亿美元）。

日本、中国、英国蝉联世界前三名持有美债的宝座。其中，日本的美债持仓余额为11679亿美元，相比上月增加了164亿美元。而中国则减持了227亿美元的美债，使得其持仓总额降至7750亿美元。英国则增持了96亿美元的美债，总持仓达到7008亿美元。

其他美国海外债权国如卢森堡、加拿大、比利时、爱尔兰、开曼群岛和法国等也各有增减。在2月份，有4个经济体选择减持美债，而6个则选择增持。总体来看，全球所有国家和经济体持有的美债总额为7.97万亿美元，这不到美国联邦政府债务总额的四分之一。

 

最新动向：中国5月重启减持美债步伐

在2024年5月的国际资本流动报告中，美国财政部披露，中国当月持有的美国国债较上月减少了24亿美元，降至7684亿美元。这一变化幅度是自过去一年来最小的，无论是增持还是减持。

回顾4月份，中国曾小幅增加了33亿美元的美国国债，使得持仓总量达到7707亿美元，这成为今年中国美债持仓唯一一次增长的月份，当时引起了外界的广泛关注和讨论。然而，5月份的减持行为再次表明，中国在美债持仓方面的长期缩减趋势并未改变。自2022年4月以来，中国的美债持仓一直未能突破1万亿美元大关。3月份的减持更是使得持仓量跌破了去年10月的低点7696亿美元，创下了自2009年3月以来的最低记录。

5月份，由于市场预期美联储将在今年降息，美国国债市场整体表现强劲，收益率呈现下降趋势。具体来看，10年期国债的收益率从4.684%下降至4.512%，而两年期国债的收益率则从5.046%降至4.893%。

尽管中国在4月和5月的美国国债持仓规模上出现了增持和减持的波动，但与过去相比，这两个月的变动幅度相对较小。这与同期中国央行黄金储备增长的放缓或停滞在时间上呈现出一定的一致性。

 

最新动向：美国最大“债主”日本连续大幅减持

5月日本持有的美国国债环比下降了220亿美元，总持仓降至1.1283万亿美元。这标志着日本连续第二个月显著减持美债，两个月累计减持额达到595亿美元。自2019年6月超越中国的持仓量以来，日本一直是美国国债的最大海外持有者。在过去的12个月中，日本有9个月实际上增加了其美债持仓。

近期日本大规模减持美债的行为可能与该国在外汇市场上的日元干预行动有关。市场参与者一直在密切关注日本作为美元储备持有者的动向，因为日本货币当局曾表示可能会采取干预措施来支持日元。

道明证券的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，5月份外国持有者基本上是美债的净买家，这与当月收益率的下降趋势相吻合。他特别提到日本的情况，暗示这可能与外汇干预有关。

从整体来看，5月份外国投资者持有的美国国债总额从4月修正后的8.04万亿美元增加到8.129万亿美元。在前十大美国国债海外持有国中，除了中国和日本减持外，卢森堡和瑞士也在5月减少了持仓，而其他六个国家则增持了美债。英国在5月增持了131亿美元的美国国债，总持仓达到7234亿美元，成为第三大持有国。

 

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