全球经济不确定性不断加剧，自2023年5月起，美元指数开始经历持续的震荡下行期。经济数据的疲软进一步加速了这一下跌趋势。市场分析人士指出，尽管美联储目前维持着较高的利率水平，但这种高利率环境正导致美国经济中的风险不断积累，其抑制作用日益凸显，影响范围也在逐步扩大，这进一步加剧了市场对美国经济前景的担忧。美元指数的这一走势，从一定程度上反映了美国宏观经济基本面的恶化情况。

近期，美国美元指数降至自2023年12月以来的最低点。这一趋势与美联储的货币政策调整密切相关。随着市场预期美联储可能在9月的会议上调整利率政策，美元的走势出现了显著的变动。对于投资者而言，货币市场的这种波动为某些交易型开放式指数基金（ETF）提供了潜在的投资机会。以下是在美元贬值背景下，值得投资者关注的几类ETF。

 

黄金ETF

黄金历来被视为避险资产，尤其在美元走弱时，其价格往往呈现上升趋势。近期，黄金价格显著上涨，本周更是首次突破2500美元/盎司的重要心理关口，刷新历史记录。这一现象不仅反映了市场对黄金的强烈避险需求，也是全球经济不确定性、通货膨胀预期上升、地缘政治紧张局势加剧以及中央银行增加黄金储备行为的共同作用结果。以下是几种黄金ETF，供投资者参考：

• SPDR黄金信托（GLD）：作为市场上流动性最高的黄金ETF之一，GLD紧密跟踪黄金现货价格，适合寻求直接黄金投资的投资者。
• iShares黄金信托（IAU）：与GLD类似，IAU提供另一种投资黄金的途径，同样跟踪黄金价格。
• VanEck Vectors 黄金矿业ETF（GDX）：投资于黄金矿业公司，随着黄金价格的上涨，这些公司的盈利能力增强，从而可能提升GDX的表现。

 

避险货币ETF

美元贬值对货币ETF产生直接影响，尤其是那些跟踪外币汇率的基金。以下是几种避险货币ETF，它们在美元贬值时可能表现突出：

• Invesco CurrencyShares日元信托（FXY）：随着日元升值，FXY近期表现强劲，为预期日元升值的投资者提供了一个重要的投资选择。
• Invesco CurrencyShares欧元信托（FXE）：在美元下跌时，欧元通常升值，FXE可能因此受益。
• Invesco CurrencyShares瑞士法郎信托（FXF）：瑞士法郎作为避险货币，在美元下跌时，FXF可能会受到积极影响。

 

货币对冲ETF

在美元走弱的环境下，未对冲的国际ETF可能会因其他货币升值而表现更佳。以下是几种货币对冲ETF，它们可能在当前市场环境下具有吸引力：

• WisdomTree欧洲对冲股票基金（HEDJ）：专注于欧洲市场并对冲了货币风险，在美元贬值时，HEDJ可能表现更佳。
• WisdomTree日本对冲股票基金（DXJ）：与HEDJ类似，DXJ投资于日本市场并对冲货币风险，可能在美元贬值时优于对冲基金。

 

与美元直接相关的ETF

美元的直接走势对一些专注于美元指数或美元走势的ETF有显著影响。以下是几种与美元直接相关的ETF，它们的表现与美元走势紧密相关：

• Invesco DB美元指数看涨基金（UUP）：UUP跟踪美元指数，反映美元的强弱走势。在美元贬值时，UUP的表现可能受到影响，是判断美元未来走势的一个重要参考。
• Invesco DB美元指数看跌基金（UDN）：与UUP相反，UDN专注于美元贬值的预期，在美元走弱时可能表现较好，是有效的对冲美元贬值风险的工具。

 

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来源：uSMART SG

 

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