美国国债，通常被称为美债，是由美国联邦政府发行的债务工具，用于筹集资金以覆盖政府支出超出税收收入的部分。美债因其庞大的规模、高度的流动性以及信用评级，被视为全球金融市场的基石。

 

美债的基本概念

美国国债是美国政府对持有者的债务承诺，美债意味着政府将在未来偿还本金并支付利息。简单来说，美债是由美国政府发行的债券，目的是筹集国家资金用于各种公共支出和基础设施建设。这些债券通常具有固定的利息支付期限和较高的票面利率，为投资者提供了一种相对安全和稳定的投资选择。

美国国债由美国政府的信用背书，而美国政府的信用评级通常是AAA级，即评级机构能够给出的最高评级，说明美债的安全性极高。

 

美债的基本架构

根据偿还期限的不同，美债可以分为多种类型：

类型	偿还期限	收益
国库券（T-Bills）	短期，到期时间通常为一年或更短	以折扣价发行，到期时按面值支付，收益来自于面值与购买价格之间的差额
国库票据（T-Notes）	中期，到期时间一般为2年、3年、5年、7年或10年	固定利率，每半年支付一次利息
国库债券（T-Bonds）	长期，到期时间可长达20年或30年
通胀保护证券（TIPS）	具有固定到期日期，通常为5年、10年和30年	本金会随着消费者价格指数（CPI）的变动而调整

 

为什么投资者会选择购买美债呢？

这主要得益于美债的几大优势：

• 美国政府信用评级较高，美债通常被视为一种相对安全的投资资产。
• 债券的票面利率较高，能够为投资者提供稳定的利息收入。
• 美债市场流动性强，投资者可以很容易地买入和卖出债券，实现资金的灵活配置。
• 美债提供从短期到长期的多种到期期限，不同风险偏好的投资者可以选择适合自己的投资期限。

 

美债在全球金融市场中的作用

美债在全球金融市场中扮演着重要角色：

1. 基准利率：美债收益率常被视为全球金融市场的基准利率，影响着全球债券市场和贷款产品的定价。
2. 避险资产：在全球经济不确定性增加时，美债通常被视为避险资产，投资者会增加对美债的投资，以减少潜在的市场风险。
3. 外汇储备：许多国家的中央银行持有大量美债作为外汇储备的一部分，以稳定本国货币和应对国际支付需求。
4. 流动性来源：美债市场是全球最大、最活跃的债券市场之一，提供了极高的流动性，使得投资者可以轻松买卖美债。

 

美债收益率影响因素

美债的收益率受多种因素影响，主要包括：

1. 联邦储备系统（Fed）的货币政策：Fed的利率决策直接影响短期利率和美债的收益率。当Fed提高利率时，新发行的美债收益率也会上升，而旧债券的价格则会下降。
2. 经济增长预期：当市场预期经济将增长时，投资者可能会转向风险较高的资产以追求更高回报，导致美债需求下降和收益率上升。
3. 通货膨胀预期：投资者会要求更高的回报以补偿购买力的损失，因此高通胀预期会导致美债收益率上升。
4. 全球市场动态：国际政治事件、其他国家的经济状况和全球金融市场的波动也会影响美债的收益率。

 

投资美债的风险

1. 利率风险：市场利率上升会导致美债价格下跌，影响投资回报。
2. 通胀风险：高通胀会降低实际收益率，减少投资购买力。
3. 信用风险：虽然较低，但美债信用评级下降或违约会导致损失。
4. 流动性风险：市场动荡期间，美债市场流动性减少，影响买卖操作。
5. 汇率风险：非美元投资者面临汇率波动，影响本币收益。
6. 政策风险：美联储货币政策变化直接影响美债收益率和价格。
7. 市场风险：全球事件影响美债市场，导致收益率波动。
8. 信用利差风险：信用利差扩大增加高收益债券的违约风险。

 

总结来说，作为全球金融架构的关键部分，美国国债以其稳定性、安全性和高流动性备受投资者和各国政府的青睐。掌握美债的基础知识、不同类型、受影响的因素以及投资风险，对金融市场的关注者来说极为关键。

 

美债相关ETF

名称	标的代码	股价
iShares美国公债ETF	GOVT	22.30
iShares美国核心综合债券ETF	AGG	95.96
Vanguard美国总体债券市场ETF	BND	71.20
Vanguard美国延期公债ETF	EDV	71.35
Franklin美国公债主动型ETF	FLGV	20.08
Federated Herms 美国战略股息主动型ETF	FDV	23.91

数据来源：uSMART

数据截止日期：2024年4月15日

 

如何在uSMART上进行美债ETF交易：

登入uSMART SG APP之后，从页面最右上方点击选择「搜索」，输入相关美债ETF名称或代码，点击可了解黄金交易详情，点击右下角「交易」，选择「买入/卖出」功能，最后选择股价、股数、交易条件后送出订单即可；图片操作指引如下：

此图仅供说明之用

 

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