United States Treasury Bonds, commonly known as Treasuries, are debt instruments issued by the U.S. federal government to raise funds to cover expenditures exceeding tax revenues. Treasuries, due to their immense scale, high liquidity, and credit rating, are regarded as the cornerstone of global financial markets.

Fundamental Concepts of Treasuries

U.S. Treasury Bonds represent the government's debt obligations to holders, signifying a commitment to repay principal and interest in the future. In essence, Treasuries are bonds issued by the U.S. government to raise national funds for various public expenditures and infrastructure projects. These bonds typically feature fixed interest payment periods and higher coupon rates, providing investors with a relatively secure and stable investment option.

Backed by the credit endorsement of the U.S. government, Treasuries usually carry a AAA credit rating, the highest rating provided by credit rating agencies, indicating their extremely high level of safety.

Basic Structure of Treasuries

Treasuries can be classified into various types based on different repayment terms:

Why Do Investors Choose to Buy US Treasuries?

Investors opt to purchase US Treasuries mainly due to several key advantages:

• High Credit Rating of the US Government: US Treasuries are generally considered a relatively safe investment asset due to the high credit rating of the US government.
• High Yield of Bonds: Treasury bonds offer higher coupon rates, providing investors with stable interest income.
• Strong Liquidity of the Treasury Market: The Treasury market is highly liquid, allowing investors to easily buy and sell bonds, facilitating flexible fund allocation.
• Diverse Maturity Options: US Treasuries offer a variety of maturity periods ranging from short to long-term, allowing investors with different risk preferences to choose suitable investment durations.

The Role of US Treasuries in the Global Financial Market

US Treasuries play crucial roles in the global financial market:

• Benchmark Interest Rates: US Treasury yields are often regarded as benchmark interest rates in the global financial market, influencing the pricing of bonds and loan products worldwide.
• Safe Haven Assets: During periods of increased global economic uncertainty, US Treasuries are commonly viewed as safe-haven assets. Investors increase their investments in Treasuries to mitigate potential market risks.
• Foreign Exchange Reserves: Many central banks hold substantial amounts of US Treasuries as part of their foreign exchange reserves to stabilize their national currencies and address international payment demands.
• Source of Liquidity: The Treasury market is one of the largest and most active bond markets globally, providing high liquidity, enabling investors to easily trade Treasuries.

Factors Influencing US Treasury Yield

Several factors influence the yield of US Treasuries, including:

• Federal Reserve (Fed) Monetary Policy: The Fed's interest rate decisions directly impact short-term rates and Treasury yields. When the Fed raises rates, yields on newly issued Treasuries also rise, while prices of existing bonds fall.
• Economic Growth Expectations: When the market anticipates economic growth, investors may shift towards riskier assets for higher returns, leading to decreased demand for Treasuries and increased yields.
• Inflation Expectations: Investors demand higher returns to compensate for purchasing power losses caused by inflation. Thus, high inflation expectations can lead to higher Treasury yields.
• Global Market Dynamics: International political events, economic conditions in other countries, and fluctuations in global financial markets also influence Treasury yields.

Risks of Investing in US Treasuries

• Interest Rate Risk: Rising market rates can lead to lower bond prices, affecting investment returns.
• Inflation Risk: High inflation reduces real yields, decreasing investment purchasing power.
• Credit Risk: Although low, a downgrade in Treasury credit ratings or defaults can result in losses.
• Liquidity Risk: During market turmoil, Treasury market liquidity decreases, impacting buying and selling operations.
• Exchange Rate Risk: Non-US dollar investors face currency fluctuations affecting returns in their home currency.
• Policy Risk: Changes in Fed monetary policy directly impact Treasury yields and prices.
• Market Risk: Global events affecting the Treasury market can lead to yield fluctuations.
• Credit Spread Risk: Widening credit spreads increase default risk for high-yield bonds.

In summary, as a critical component of the global financial architecture, US Treasuries are favored by investors and governments worldwide for their stability, safety, and high liquidity. Understanding the basics of Treasuries, their various types, influencing factors, and investment risks is crucial for financial market participants.

US Treasury-related ETFs

source：uSMART

Data as of April 15, 2024

How to place a trade on uSMART mobile application：

After logging into the uSMART SG app, click on "Search" at the top right corner of the page.Enter the name or code of the relevant US Treasury-related ETF in the search bar.Click to view the details of the ETF.Then, click on the "Trade" button at the bottom right corner.Choose the "Buy/Sell" function.Finally, select the price, quantity, and trading conditions, then submit your order.Image instructions are as follows:

This diagram is provided for illustrative purposes exclusively

Follow us

Find us on Twitter, Instagram, YouTube, and TikTok for frequent updates on all things investing.

Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！

Important Notice and Disclaimer:

We have based this article on our internal research and information available to the public from sources we believe to be reliable. While we have taken all reasonable care in preparing this article, we do not represent the information contained in this article is accurate or complete and we accept no responsibility for errors of fact or for any opinion expressed in this article. Opinions, projections and estimates reflect our assessments as of the article date and are subject to change. We have no obligation to notify you or anyone of any such change. You must make your own independent judgment with respect to any matter contained in this article. Neither we or our respective directors, officers or employees will be responsible for any losses or damages which any person may suffer or incur as a result of relying upon anything stated or omitted from this article.

This document should not be construed in any jurisdiction as constituting an offer, solicitation, recommendation, inducement, endorsement, opinion, or guarantee to purchase, sell, or trade any securities, financial products, or instruments or to engage in any investment or any transaction of any kind, nor is there any intention to solicit or invite the purchase or sale of any securities.

The value of these securities and the income from them may fall or rise. Your investment is subject to investment risk, including loss of income and capital invested. Past performance figures as well as any projection or forecast used in this article is not indicative of its future performance.

This advertisement has not been reviewed by the Monetary Authority of Singapore